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万福生科财务造假案件分析

一、背景介绍万福生科股份有限公司(“万福生科”)是常德市, 湖南省,一家主要从事水稻精深加工产品研发、生产、销售的农产品加工企业,于2011年9月27日在创业板上市。2012年9月14日,公司公告称,因涉嫌违反证券相关法律法规,被证监会湖南监管局立案调查。9月18日,万福生科宣布,证监会决定对该公司进行调查,其股票从第二天起停牌。10月25日,万福生科发布《关于重要信息披露的补充和2012年中报更正的公告》(简称《补充更正公告》),承认2012年半年报虚增营业收入1.88亿元,虚增营业成本1.46亿元,虚增净利润4023.16万元,使公司2012年上半年利润总额由盈利2874.01万元变为亏损1117.37万元,减少1337万元。2013年3月2日,万福生科发布自查公告,承认财务造假。至此,万福生科成为创业板上第一只造假的股票。二、舞弊手段概况分析,企业财务舞弊的结果是虚增营业收入和利润。根据会计上三种财务报表的勾稽关系,利润表中营业收入和利润的增加反映在资产负债表中,即资产的增加。根据万福生科,公告,其具体欺诈手段包括虚增应收账款、虚增在建工程、虚增预付账款等。(1)虚增营业收入万福生科的主要经营项目是销售大米、麦芽糖等各种农副产品。大部分产品的实际销售收入比正常售价高出四五倍,所以伪造的销售收入比真实销售收入高出一百多倍,甚至有些产品没有实际销售,从而凭空捏造销售行为的存在。糖浆实际营业收入2031.74万元,而虚假报告显示营业收入1226.12万元,虚增10194.38万元;麦芽糊精营业收入0元,虚假报告1123.89万元,虚增1123.89万元。产品实际营业收入8231.44万元,虚假报告26976.02万元,虚假增加18744.58万元。近日,万福生科发布2012年年报,公司去年亏损341万元。特别是,尽管去年上半年大规模停产,下半年出现造假危机,但万福生科实现营收2.96亿元,同比增长8.39%。“去年下半年,万福生科也实现了2.14亿元的营收,这让人怀疑其业绩的真实性。”由于万福生科,的造假,产业链上下游都发生了变化:上游供应商趁机提价,大大增加了公司的运营成本;下游客户减少从万福生科,采购的产品数量或要求公司降低供货价格,公司产品销量大幅下降。

, 51); font-family: 微软雅黑, Helvetica;">  此外,更正前应收账款中金额前五名在更正后3名未再出现,且更正前前五名应收账款合计金额达7172.78万元,比实际情况2760.42万元虚增了4412.37万元。说明应收账款存在严重造假行为。据调查,万福生科在销售合同中披露的与华源粮油经营部签订的两份合同,与傻牛食品厂签订的三分合同经两家企业老板及老板娘表示均不存在;而亿德粮油贸易行所有人黄德义与万福生科控股股东为亲属关系,由此可以看出企业存在伪造销售合同,虚拟销售业务等行为。 
  (二)虚增预付款 
  应付账款和预付账款中不仅包含工程款,还包括日常经营产生的款项。但是,万福生科的应付账款很少,2012年上半年末仅为763万元,可以忽略不计。至于预付账款,除2011年末外,金额也一直不多,2011年末,万福生科的预付账款比上年末增长了449.44%,对此,公司方面的解释是,“主要原因系公司募集资金投资项目全面启动,增加预付设备款项所致。”问题是,既然上半年末预付工程款理应减少,报表上预付账款却为什么还增加了许多?有人解释为日常经营活动中预付了很多采购款。然而,从历史数据来看,万福生科日常的经营活动产生不了太多的预付账款,从2011年上半年末预付账款同样不高来看,也不存在导致预付账款猛增的季节性因素。事实上,根据招股说明书,2011年上半年末预付账款中预付经纪人(原材料)采购款仅为955万元。 
  (三)虚增收入及利润 
  通过进行关联方交易,利用关联方虚构销售,通过销售定价差异,达到转移利润或虚增利润的目的。在万福生科的财务造假案中,出现明显地关联方交易造假行为。报告显示,湖南省傻牛食品厂、怀化小丫丫食品,贡献收入都在1300万元左右,但在更改后的报告中,这两个公司已经从前五大客户名单中消失:湖南祁东佳美食品和津市市中意糖果公司贡献的收入分别为1415.61万元和1341.95万元,更改后变为222.8万元和118.73万元。 
  万福生科在外部设立大量虚拟供应商账户,这些账户的主人是一些真实存在的粮食经纪人,但实际由万福生科控制。通过预付款形式将自有资金转入这些账户,再从中提取现金或其他方式转回,构成销售回款,造成销售规模增加,从而虚增营业利润。 
  万福生科私刻客户假公章、编造销售假合同、虚开销售发票、编制银行单据、假出库单等一系列造假工序的配合,让虚增销售收入看起来合理,甚至到税务部门为假收入纳税。 
  虚增利润及收入,需要与“资产”相对应。万福生科在造假过程中选择了虚增“在建工程”和“预付账款”项目,它的募集资金建设项目还在建设中,降低暴露的风险,至于预付账款,是否实际发生有待查证,也许实际上是将资金过账又转回。 
  三、万福生科财务造假的信号分析 
  半年报中,企业营业总收入达2322万元,比上年同期增长了16.23%而营业利润以及利润总额分别只有2554万元和2874万元,比上年同期减少了-15.34%和-16%。而2011年年度报告中,企业营业总收入比2010年年度增长了27.60%,营业利润增长10.62%,利润总额增长9.11%。同为一年时间,营业利润与利润总额的波动非常之大,引人怀疑。 
  企业存在大量预付账款,均为“预付工程、设备款,工程尚在建设中”,而对应的客户均为个人,无法查实。 
  企业在建工程项目金额比2011年底增加了许多,但半年内完工程度却很低。供热车间改造工程完工程度只有50%,污水处理工程完工程度只有2%,此外,从招股说明书中披露的2011年6月的在建工程的情况来看,并没有污水处理工程这一项目。那么,半年报中这个项目的真实性就很值得怀疑了。淀粉糖扩改工程,2012年半年报较2011年年报在投入金额增长了12.5倍后,工程进度反而由90%降低到30%,而在2012年年报中则根本没有提及淀粉糖扩改工程,该工程是否存在或者已经完工不得而知。 
  四、财务舞弊启示 
  财务造假案件频频发生,不得不引起重视。更重要的是,财务造假并非一时速成的,长时间的运筹帷幄必然会有蛛丝马迹可循,我们必须反思如何充分利用上市公司的公开资料以及风险导向的审计模型,及早发现上市公司的财务造假。在万福生科的案列中,伪造了大量银行凭证,在之前问题没有暴露与审查相关凭证票据不严有必要关系。因此,审计中应该重视相关企业原始凭证等的审核。万福生科属于高科技行业,而且是地方政绩企业,对它的行业背景,上市程序,资金支持,技术研发都是关键的审计突破口。也许要加强实地走访获取直接证据,对于以销售为主的公司,其与客户之间的联系也是相当紧密。因此通过实地走访调查其各种业务的真实性,可以进一步预防和发现造假情况。 
  参考文献: 
  [1] 经济信息联播.创业板造假第一股调查[Z].证券市场周刊,2012,(43):8-9. 
  [2] 崔晓莉、武磊. 万福生科财务造假案例分析及启示[J].现代商贸工业,2013,(15) 
  [3] 宁平. 万福生科财务造假案例分析[J].会计之友,2014,(25) 
  [4] 孙旭东. 万福生科预付账款造假[J].证券市场周刊,2012,(43):48-49 
  [5] 付强,刘秀兰. 我国上市公司财务信息失真的表现及其影响[J]. 西南民族大学学报(人文社科版),2012,(4):122-126.

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